国泰航空恢复吉隆坡往返香港航线

此外，资本市场对煤炭现货价格也会形成一定影响。

随着释放产能措施的落实，全区煤炭产量将稳定增加，将为缓解煤炭紧张压力，为煤炭保供稳价发挥重要作用。今年四季度，煤炭市场需求不会太差，市场继续保持供需两旺。

但目前根本性问题尚未解决，社会库存偏低等问题仍未解决。但从江苏、浙江等耗煤大省的数据来看，暂未因控制高耗能而出现用电量下滑的现象。最近，很多省(市)提出的能源双控，预计对国内动力煤需求的影响在3-6%。但短期内，受电煤抢运补库支撑，煤市供需双高为主线。产地方面，拉煤车排队，一煤难求，内蒙部分煤矿因缺票而停产，冬储用煤以及化工、建材等用煤采购持续。

中秋节后，随着电厂日耗回落，煤价可能逐渐转稳。国际市场需求大量释放，进口煤价大幅走高，在进口煤到岸价高达1200元/吨的情况下，物美价廉的国内长协自然成为用户追逐的目标和拉运的重点，但在长协不够用的情况下，对市场煤也有一定刚需，助推了国内市场上交割的增加。而随着各地双控措施的出台，高耗能企业的限电停产，用电负荷将进一步下降，但是，是否能够让煤炭消费增速下降到供需平衡点，还有待观察。

但就目前来看，仅江苏一地力度已经很大了，涉及铝、多晶硅等企业减产、限产，特别是100多家印染企业全部停产，多家企业集体放假当前煤炭板块估值尚未充分体现行业景气程度及持续性，存在较大修复空间。信达证券认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。中长期看焦煤供给受制于目前澳煤进口依然受限，蒙煤因疫情反复进口低位徘徊，产地安全环保监管严格，加速落后产能退出加速，后续焦煤供给端降明显收缩，支撑焦煤价格易涨难跌;且伴随高炉、焦炉大型化对焦煤需求结构的变化，优质焦煤(主焦、肥煤等)资源更为稀缺。

在焦煤方面，近日炼焦煤价格继续上涨，但整体涨幅明显收窄。此外龙头煤企现金盈利能力强劲，同时资本开支收窄，富余现金流更大概率回报股东，改善投资者收益水平。

个别低库存钢厂积极性较高，叠加环保督察、政策性限产，焦炭整体供应继续收紧，节前钢厂刚需补库需求仍在，但焦炭供需紧张的格局仍未得到改变，叠加原材料价格持续上涨，预计短期焦炭继续偏强运行。9月22日消息，兰花科创拉升封板，开滦股份、晋控煤业、平煤股份、郑州煤电、中国神华跟涨。在行业普遍降本增效及内生外延成长下，企业盈利有望趋势抬升。在焦炭方面，短期仍供不应求，第十一轮提涨落地。

消息面上，在供需关系的影响下，再加上市场炒作的因素，动力煤、焦煤和焦炭所组成的煤炭三兄弟在近期价格飞涨。动力煤方面，本周偏长协的环渤海指数733 元/吨，环比+12元/吨;CCI 5500 指数继续不变，但港口实际成交价格大涨。当前表外产能合法化接近尾声：新核增/核准煤矿快速收敛且核增门槛提高，限制煤企短期增产潜力;考虑煤企建矿意愿和能力下降以及3 年以上的建矿周期，煤炭供给在十四五期间或难响应需求增长，价格维持高位;为疏导燃煤电厂成本端压力，多地进一步完善分时电价政策、放开浮动电价，有利于煤炭行业高景气行稳致远在焦煤方面，近日炼焦煤价格继续上涨，但整体涨幅明显收窄。

在行业普遍降本增效及内生外延成长下，企业盈利有望趋势抬升。动力煤方面，本周偏长协的环渤海指数733 元/吨，环比+12元/吨;CCI 5500 指数继续不变，但港口实际成交价格大涨。

中长期看焦煤供给受制于目前澳煤进口依然受限，蒙煤因疫情反复进口低位徘徊，产地安全环保监管严格，加速落后产能退出加速，后续焦煤供给端降明显收缩，支撑焦煤价格易涨难跌;且伴随高炉、焦炉大型化对焦煤需求结构的变化，优质焦煤(主焦、肥煤等)资源更为稀缺。此外龙头煤企现金盈利能力强劲，同时资本开支收窄，富余现金流更大概率回报股东，改善投资者收益水平。

9月22日消息，兰花科创拉升封板，开滦股份、晋控煤业、平煤股份、郑州煤电、中国神华跟涨。在焦炭方面，短期仍供不应求，第十一轮提涨落地。信达证券认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。消息面上，在供需关系的影响下，再加上市场炒作的因素，动力煤、焦煤和焦炭所组成的煤炭三兄弟在近期价格飞涨。个别低库存钢厂积极性较高，叠加环保督察、政策性限产，焦炭整体供应继续收紧，节前钢厂刚需补库需求仍在，但焦炭供需紧张的格局仍未得到改变，叠加原材料价格持续上涨，预计短期焦炭继续偏强运行。当前表外产能合法化接近尾声：新核增/核准煤矿快速收敛且核增门槛提高，限制煤企短期增产潜力;考虑煤企建矿意愿和能力下降以及3 年以上的建矿周期，煤炭供给在十四五期间或难响应需求增长，价格维持高位;为疏导燃煤电厂成本端压力，多地进一步完善分时电价政策、放开浮动电价，有利于煤炭行业高景气行稳致远。

当前煤炭板块估值尚未充分体现行业景气程度及持续性，存在较大修复空间整体看，今日智库认为今年炼焦煤的回调幅度是有限的，是有兜底的。

对市场敏感的人，可能之前已经有这种下跌的预感了，上周长治低硫瘦主焦竞拍煤连续两期价格回调，累计下调幅度390-395元/吨，下游用户对高价煤的接货意愿明显降低，下游采购有所放缓，市场贸易囤煤出货也在增多，炼焦煤矿厂观望之下，静待优质低硫焦煤矿厂的竞拍走势，以做调价参考。因而，从价格调整方式来看，在煤价上行和下跌时都以竞拍为参照，怎么涨上去再怎么降下来，这个角度来看，是对的。

随着竞价煤的陆续回调，山西临汾蒲县、晋中介休、晋中灵石等地个别矿厂报价已经回调。蒲县低硫1/3焦普遍降幅在300元/吨左右，灵石、介休降价幅度多在200元/吨左右。

因而，山西高价煤价格松动，上涨的国际煤与国内边疆煤，促使山西煤与其他煤源的价差缩小，多煤源流向山西区域，使得山西煤价将较快的出现一个新的均衡点。从长治低硫瘦主焦和安泽低硫主焦成交竞价幅度来看，优质高价煤较最高点已经回调了400元/吨左右。19日，临汾安泽当地优质竞价煤实际竞拍成交4245元/吨，较上期竞拍4650元/吨，价格下跌了405元/吨。相较而言，吕梁地区高硫主焦煤价格相对坚挺，多得益于前期矿厂订单充足。

现在这个价位的炼焦煤已经不是从前的炼焦煤了，今年的炼焦煤即便再回调，也不可能回到往年的2000元/吨以内的水平了。现在的炼焦煤可以说是步入了一个新的台阶。

炼焦煤降价已然开始了，有人说，怎么涨上去的再怎么降回来!今日智库认为这话，对也不对!说对，是由于在煤价上行时期，矿厂定价参考的是竞拍模式的涨幅与同品质煤的成交价格，现在煤价回落时，由于各种减产、限产、能耗双控等政策的颁布与执行力度是否一致难以衡量，因而一时间也同样面临回调幅度控制的问题，无从参考，现阶段煤价刚从高价位开始回调，回调幅度的参照依旧是以竞拍煤为参照。目前，主产区山西煤价居全国最高点，黑龙江、新疆、西南地区炼焦煤发往山西发运量较前期有所增多，且据供应商所述，价格一日一价以上涨为主;而国际炼焦煤市场而言，一线主焦中国CFR价格20日已达582美元/吨，国内煤与进口煤价差持续收窄，现在进口煤已基本无价格优势。

随之，安泽当地主流矿厂出厂承兑含税价降到4250元/吨，下调400元/吨因而，山西高价煤价格松动，上涨的国际煤与国内边疆煤，促使山西煤与其他煤源的价差缩小，多煤源流向山西区域，使得山西煤价将较快的出现一个新的均衡点。

从长治低硫瘦主焦和安泽低硫主焦成交竞价幅度来看，优质高价煤较最高点已经回调了400元/吨左右。19日，临汾安泽当地优质竞价煤实际竞拍成交4245元/吨，较上期竞拍4650元/吨，价格下跌了405元/吨。现在的炼焦煤可以说是步入了一个新的台阶。因而，从价格调整方式来看，在煤价上行和下跌时都以竞拍为参照，怎么涨上去再怎么降下来，这个角度来看，是对的。

蒲县低硫1/3焦普遍降幅在300元/吨左右，灵石、介休降价幅度多在200元/吨左右。相较而言，吕梁地区高硫主焦煤价格相对坚挺，多得益于前期矿厂订单充足。

随着竞价煤的陆续回调，山西临汾蒲县、晋中介休、晋中灵石等地个别矿厂报价已经回调。现在这个价位的炼焦煤已经不是从前的炼焦煤了，今年的炼焦煤即便再回调，也不可能回到往年的2000元/吨以内的水平了。

整体看，今日智库认为今年炼焦煤的回调幅度是有限的，是有兜底的。炼焦煤降价已然开始了，有人说，怎么涨上去的再怎么降回来!今日智库认为这话，对也不对!说对，是由于在煤价上行时期，矿厂定价参考的是竞拍模式的涨幅与同品质煤的成交价格，现在煤价回落时，由于各种减产、限产、能耗双控等政策的颁布与执行力度是否一致难以衡量，因而一时间也同样面临回调幅度控制的问题，无从参考，现阶段煤价刚从高价位开始回调，回调幅度的参照依旧是以竞拍煤为参照。